AMD cherche à vendre ses usines, sans succès

Depuis plusieurs mois, AMD cherche désespérément à se refaire une santé financière. Aujourd'hui, l'industriel a décidé de vendre ses deux usines. Mais, justement face à sa mauvaise situation, les investisseurs ne se pressent pas pour répondre à l'offre. Mis à mal par les retards du Barcelona, AMD continue de mettre en place sa stratégie pour reprendre pied. C'est ainsi qu'il a décidé de se séparer de ses deux usines de fabrication. Certes, l'activité d'AMD dépendrait alors de fabricants de puces externes, mais il n'aurait plus à supporter les dépenses massives associées à ce type d'activité, ni les programmes imposants de R&D requis pour suivre les avancées de la technologie des semi-conducteurs. Cette opération soulagerait aussi avec du cash un AMD encore englué dans 5 Md$ de dettes à long terme. La firme espère ainsi redevenir un concurrent à la mesure d'Intel, qui a encore fait montre de toute sa puissance la semaine dernière à l'occasion de son forum IDF2008. AMD compte deux usines, Fab 36 et Fab 38, toutes deux installées à Dresde en Allemagne. Fab 36, la plus récente, fait des galettes de puces en technologie 300 mm. Un procédé avec de meilleures économies d'échelle que le 200 mm utilisé dans les usines plus anciennes. Fab 38 devrait justement terminer sa transition entre les deux procédés au tout début 2009. Les investisseurs attendent que les prix baissent Un seul problème, mais de taille : aucun acheteur ne veut des usines d'AMD ! « Après tout, pourquoi une entreprise voudrait-elle faire une telle acquisition aujourd'hui alors qu'il suffit d'attendre un peu pour payer ces usines moins cher ? », interroge Craig Berger, analyste chez Friedman, Billings, Ramsey & Co. Les investisseurs observent la situation, et attendent. AMD continue en effet de perdre de l'argent. 1,2 Md$ rien qu'au deuxième trimestre. La valeur totale de ses actions a fondu de moitié depuis la fin 2007, passant de 3Md$ à 1,5 Md$. Dans la même période, le montant du cash qu'elle détient est passé de 1,9Md$ à 1,6 Md$. Et les prévisions pour l'avenir ne sont guère plus optimistes. Une technologie et des produits excellents pourraient ne pas suffire Désormais, les problèmes des produits Barcelona sont derrière AMD et, cette année, l'industriel a tenu les promesses de sa feuille de route. La sortie de la plate-forme Puma et des dernières cartes graphiques ATI ont remonté le moral de la firme. AMD a aussi prévu une nouvelle version de son quadri-coeur, Shanghai, avant la fin 2008 et une ligne de processeurs combinant les multi-coeurs et l'accélérateur graphique en 2009. Néanmoins, étant donné l'ampleur des problèmes financiers d'AMD, une technologie et des produits excellents pourraient ne pas suffire.
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