L'équipementier réseau 3Com a déclaré vendredi avoir accepté l'offre d'acquisition du duo Bain Capital - Huawei Technology pour un montant de 2,2 milliards de dollars.
3Com est à vendre. Le bruit circulait depuis plusieurs mois. En juillet dernier, on avait même prêté à Nortel Networks d'avoir sérieusement étudié le dossier. C'est finalement le fonds d'investissement Bain Capital Partners, allié au groupe chinois Huawei Technology qui semble en très bonne position pour l'acquisition. Présenté sans plus de précision comme l'acteur majoritaire de l'opération, le fonds d'investissement embarque donc dans l'opération le groupe chinois qui n'est autre que le l'ancien associé de 3Com au sein de Huawei-3Com Ltd, joint venture constituée en 2003 dans le domaine de l'équipement réseau, basé à Hong Kong et doté d'usines en Chine. En novembre dernier, 3 Com avait racheté pour 882 millions de dollars les 49% que Huawei Technology détenait dans la co-entreprise. Bientôt actionnaire minoritaire de 3Com , le groupe chinois a affirmé sa volonté de se positionner comme un partenaire commercial et stratégique de 3 Com, mais aussi comme un client puisqu'il est à l'origine de 30% des revenus de Huawei-3Com Ltd rebaptisée H3C Technologies Co. Ltd. Reste évidemment à savoir ce que veut faire Bain Capital de 3Com. Pour le court terme, la majorité des observateurs estiment que l'opération n'aura qu'un effet réduit pour les clients de l'équipementier. A ce jour, aucune raison ne vient en effet objectivement remettre en cause leurs choix technologiques. Pour autant bien sûr que Bain Capital ne décide une restructuration complète de l'offre de 3Com. La situation financière de l'équipementier est en effet préoccupante. Ses derniers résultats trimestriels au 31 août 2007 ont certes révélé un chiffre d'affaires en croissance de 6% à 319 millions de dollars par rapport à l'année précédente, mais aussi une perte nette elle aussi en croissance de 4,6 millions de dollars à 18,7 millions de dollars. L'offre, d'un montant de 5,3 dollars par action, soit une prime d'environ 44% par rapport à la clôture de jeudi 27, serait payée comptant. Elle a été approuvée par le management de 3Com qui a recommandé aux actionnaires de suivre dans la même voie. L'acquisition devrait être finalisée au cours du premier trimestre 2008.
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